[推荐]互联网金融的昨天今天与明天

2012年中国银联的交易额是21.8万亿元，中国证券交易所(包括上海与深圳)的交易额是31万亿元。中国工商银行网上银行交易额为330万亿元。通过阿里巴巴进行交易的是普通商品，而通过银联、工商银行、证券交易所交易的是特殊商品——金融商品，这就是互联网金融。因此，其实，互联网金融早已在我们身边，只是我们都没有感知。

　　在1995年美国出现世界上第一家网络银行开始，互联网金融就以润物细无声的方式进入了我们的生活，如招商银行的网上银行、易保在线的网络投保、证券交易的电子化等等。在我们的生活中，其实已无时无刻不在使用互联网金融。但是直到今天为止，互联网金融还多数只是金融行业的互联网化。前些日子一直有人在谈论两个词，即金融的互联网化与互联网的金融化。顾名思义，金融的互联网化就是将部分或者全部金融业务通过互联网来完成，互联网的金融化就是互联网企业，尤其是电子商务平台公司为平台的商户提供了更多的增值服务如投融资服务，也就是嫁结了部分金融机构的资金；从本质意义上来说，这些都不是互联网金融的实质。

　　我的第一个网站好像叫金融易，是互联网金融，由于合伙人的原因中途夭折，第二个网站金融产品网是2004年花了6000元请了下沙网的创始人谢茂胜团队做的(当时他们刚创业、现在很牛B了)，金融产品网的定位是一个金融产品或服务的超市，希望所有的人(包括机构)在这里可以找到所需要的金融产品或服务，并且可以在线交易或申请。记得当初我与谢茂盛说，希望老百姓可以不用出门在家里就可以通过网络申请办理开户，过几天银行就会将存折或银行卡寄过来。这是我对互联网金融的最初想法。其实，还只是金融的互联网化，并不是真正意义的网络金融。但是如果能做到，也将是社会的极大进步！前几天，刚听到一条新闻，股民以后不用再到证券公司通过互联网就可以开设证券账户与资金账户了，中国多数证券公司已真正意义上实现了网络开户！这是互联网金融具有里程碑的事件，我相信，银行的电子化开户未来也会实现！

　　在过去的一段时间，金融的互联网化或互联网的金融化有多重形态，根据我的理解主要有以下几种：

　　1、自营商城模式，也就是金融的互联网化

　　现在各大银行都有网银，并且都在不遗余力地拓展电子银行业务。以工行为例，2012年，工行电子银行交易额为332万亿，占全行业务总量的75%，工行每十笔业务，有7笔以上是通过电子银行来完成的，并且每笔成本是传统柜台成本1/7。因此，可以预计在10年内，繁华闹市中“银行多过米店”的现象将显著减少，自助银行将越来越多、银行将会出现社区化、楼宇化(即银行将会更多出现在写字楼，居民楼)、平民化的现象。

　　在自营商城形式中有两个具有代表性的机构，其一是平安集团的陆金所，他们已不是单纯的自营商城了，已经开始了资产证券化，主要是信贷资产证券化的尝试了。另外一个是阿里小贷，也是大家所说的阿里金融，从某种意义来说，它实质是中国第一家真正的网络银行。

　　2、第三方金融产品销售渠道模式

　　这个模式主要是作为金融机构的金融产品在互联网络上的销售渠道，第三方平台在互联网上建设诸如金融超市或理财产品超市的网络平台，使用户可以在网络上进行比价选择。目前以数米基金网、好买基金网为代表。前期火热的“余额宝”其实也只是第三方金融产品销售渠道模式。

　　3、电商供应链金融模式，也就是互联网的金融化。

　　此类模式以敦煌网与建行、金银岛与中行的合作为代表。目前多数电商已从原来的信息流、物流的服务转向为平台商户提供投融资服务的综合电商解决方案。在这种模式下，电商企业为银行提供了便捷的信息流监管方案再加上部分电商平台提供的第三方担保，因此金融机构通过数据分析可以批量进行客户分析、评估与放贷，将原来的散单业务变成了批量业务。这些平台的优势在于积累了大量的客户数据，也就是现在流行的大数据分析。其实，阿里金融也是供应链金融模式，但是由于它已自行放款，所以我把阿里金融模式定义为自建商城模式。

　　以上所说的只是互联网金融的初级阶段，2006年拍拍贷的出现，才真正有一些互联网金融的雏型； p2p模式的出现，引领了互联网金融的方向，即将间接融资转变为直接融资。

　　根据央行2012年的报告，数据显示，非贷款融资即直接融资占社会融资总额的32.8%，若与2004年相比，中国的直接融资比重已经提高很多了，但是与国外百分之五六十以上的直接融资比重相比，还相差甚远！但目前传统的直接融资多数并不是真正意义的直接融资，更多的还都是通过金融中介进行的。

　　因此，在互联网金融的昨天，没有体现互联网金融的普世精神，只是通过一些技术的手段让金融产品的购买者更加方便、更加省时。在互联网金融的昨天，传统金融机构还依旧保持贵族的高傲，端坐在神坛，让普世大众顶礼膜拜。

　　但这一切，从支付宝推出“余额宝”以及p2p如雨后春笋般出来之后，金融行业才引起了一连串的化学反应。