全面拆解加密风投a16z永远重注下一个时代

据估计，a16z 第一支基金已经向投资者回报了两倍的收益，第二和第四支基金的预期回报收益也将达到 3 倍。这一切，都用实力反击了当年《华尔街日报》那篇著名的质疑 a16z 实际盈利能力的文章。

移动互联网时代：“软件吞噬世界”

“软件捕手”

2009 年成立之初，a16z 只投了少数几个项目，都在软件领域，包括项目管理产品 Asana（已上市，目前市值 127 亿美元），在线视频通话软件 Skype（以 5000 万美元从 eBay 手中收购其部分股权），还有社交游戏公司 Zynga（已上市，目前市值 70 亿美元）。

2011 年 5 月，Skype 以 85 亿美元的价格被微软收购，是当时微软历史上并购金额最高的一笔，这个案子轰动世界，使刚成立两年的 a16z 声名大噪。借此机遇，Andreessen 在《华尔街日报》发表了著名的《为什么软件正在吞噬世界》（why software was eating the world）。"

他写道：“我们正处于一场戏剧性的、广泛的技术和经济变革之中。新的软件理念将带来新的硅谷式初创企业的崛起，这些企业将肆无忌惮地入侵现有行业。”Andreessen 预言，未来十年将看到“在位者和软件驱动的叛乱者 "之间的史诗般的战斗。这篇既是预言又是投资见解的专栏文章被广泛阅读，大大提高了 Andreessen 作为硅谷思想领袖的声誉，也为 a16z 确立了“软件捕手”的形象。

实际上，a16z 成立之初就确立了重注软件的投资路线，a16z 的 1 号员工 Scott Kupor 曾在 Quora 上解释为何公司被命名为 a16z：“真正的原因是我们是软件人，a16z 代表在 Andreessen 中的 A 和 Horowitz 中的 Z 之间有 16 个字母。对于那些有软件背景的人，会记得国际化被称为 i18n，本地化被称为 i10n。”

除了软件领域，它在其他行业也有广泛布局。

数据来源：Pitchbook

根据 Pitchbook 的数据，截至目前，a16z 对软件领域的投资数量（包括信息技术和企业服务）有 842 起，在整体投资中占到了 69.25%；其次，a16z 对医疗、金融服务相关的投资也比较多。这源于 2019 年初，a16z 曾提出的其计划布局的五大技术趋势，其中包括生物医疗、数字货币、区块链、人工智能以及金融科技等行业。

不设限的“全天候”基金

年度投资趋势线

a16z 对投资阶段不设限制，从 seed 到 growth，在一级市场上作全周期的覆盖。成立第一年，a16z 出手了 2 次，第二年和第三年投资交易数量分别为 25 和 59 起，2012 年激增至 95 起。根据 PitchBook 的数据，在 2011 年后的每一年其投资出手次数从未低于 60，2020 年 a16z 的投资数量在硅谷排名第二。他们还自称是一支“全天候”基金（All weather fund），没有“资本寒冬”。

数据来源：Pitchbook

注：种子投资指 A 轮以前的投资，早期投资指 A 轮、B 轮投资，中后期投资指 C 轮及以后的上市前投资

总体来看，a16z 的投资轮次以早期和中后期投资为主，早期占比 45.57%，中后期占比为 29.64%，种子轮投资占比 22.82%。