2022年第①份万字Crypto财富密码 | 现金流称王，基础设施称后

11/204 我们已经经历了另一个泡沫、炒作的牛市周期。它吸引了很多人入圈，赚了很多钱，实际上一切都是虚无的。

12/204 当传统市场经历这种情况时，我们看到从我们所说的“成长型股票”转向“价值型股票”，因为人们寻求真正稳定的回报，以保护投机性货币收益。

13/204 在大多数加密货币周期中，我们并没有真正意义上的“价值型”股票。几乎所有的东西都是根据“未来”定价的（老实说，散户根本不知道东西值多少钱，尤其是在未来）。

14/204 但是，随着加密技术的普及，这种情况开始发生变化，我们开始看到协议确实能带来收入。加密资产分析工具TokenTerminal让我们很好地了解了许多协议正在开始推动真正的收入。

15/204 即使是那些没有给代币带来收益的协议，在目前也仍然有巨大的需求，比如借贷协议，2021年借贷利率平均增长了10倍。

16/204 剖析收益的质量和来源很重要，也很复杂。但有一点可以肯定的是，拥有实际收益的协议在2021年的表现往往远远不如人意。

17/204 因为2021年是加密货币的增长周期，当我们被困在家里，手里握着支票，眼睛闪闪发光，我们一起把目光投向市场，心想“是的，这枚狗狗币可能就是未来”。

18/204 所以任何没有装弹上膛的东西都会被惩罚，并被过度售卖。因为现实情况是，大多数人没有意识到时间、复杂性、成本或增长业务的潜力上限。

19/204 归根结底，最重要的是现金和价值。如果你提供了值得保护或掌控的有价值的服务，人们就会购买。如果你有一个有利可图的产品，人们也会购买。

20/204 因为现金支撑着建造团队，建造出能够跨越鸿沟的产品，提供价值。这就是为什么你会看到我挑选的2022年的很多产品，都是来自在市场上花了5年以上时间打造的团队制作的经典DeFi产品。