Bankless以太坊将是第一条盈利的区块链

利润 = 总收入 – 总支出

这个公式可以套到区块链上吗？Bankless 的高级编辑 Lucas Campbell 认为可以，而且他认为不能盈利的区块链是走不长远的，但目前没有一条区块链实现盈利。

以太坊的合并，让他看到了区块链实现盈利的曙光。为什么区块链需要实现盈利，以及为什么以太坊首先实现盈利？律动 BlockBeats 将 Lucas Campbell 最新发表在 Bankless 上的文章翻译如下：

「苹果出售 iPhone，Facebook 出售用户的注意力，区块链出售区块。」

——Bankless 创始人 Ryan Sean Adams

区块链的商业模式

美元的价值得益于美国霸权的主导地位。

Visa 网络之所以有价值，是因为它作为金融系统的轨道，连接着数十亿经济活动的参与者。正如加密原住民所理解的那样，问题在于它们在社会政治意义上并不「安全」。这些中心化机构提供了一个「结算」层，但到头来，结算层由中心化机构控制，无论是政府还是公司。

区块链提供了一个中立的选择。区块链的业务是充当价值的安全结算层，并通过去中心化保持中立。区块链靠出售区块来实现这一点——每个区块一定时间内只能结算有限的交易。举个例子：

比特币每 10 分钟出售一次区块，可以容纳 1MB 的交易。以太坊每 15 秒出售一次区块，可以容纳 80KB 的交易（相当于每 10 分钟 4MB）。

区块处理交易，促进用户的经济活动，包括发送和接收金钱、转换 Token、贷款、收集数字物品，以及其他任何可编程的价值。

从商业角度来看，区块链的产品是区块空间。目标是提升区块空间的价值，并以此获得收入。

那么，是什么提升了区块空间的价值？安全性。

区块链安全性差，意味着交易可以被攻击者逆转或篡改。因此，不安全的网络对价值而言不是可行的结算层，尤其是要每天处理数百亿美元的规模。

来源：Money Movers

区块链越安全，人们对交易结算越放心，对区块空间的需求才会提升。如果一条区块链想成为全球结算层，变得安全就成了重中之重

但安全也让区块链付出代价。为了做到这一点，区块链用 Token 奖励促使人们把资源——通常是算力（PoW）或金钱（PoS）——分配给网络，确保其安全和免于攻击。

这让安全性成了区块链的主要成本。

这里我们可以推导出公链的核心商业模式。区块链从交易费中获得收入，而其成本是以 Token 奖励支付的安全费用。简单来说：

净利润 = 交易费 – Token 奖励

因此，我们可以比较区块链用于保障安全的支出和通过交易费获得的收入来分析「成功的区块链业务」。如果一条区块链的安全支出超过了收入，他们就会出现赤字。

「每条 L1 链都要抵御攻击，而这花钱。你可以用两种方式筹集资金：

1) 增加货币供应

2) 对区块空间销售征税

如果通货膨胀成本超过税收收入，你就处于赤字状态，而赤字是不可持续的。」

作为加密投资者，能做到就是找到最赚钱的区块链业务并进行投资。最好的区块链能把它的区块卖出最高价，因为人们乐意为其付费。这意味着作为一个结算层，它的产品是有市场立足点的。

人们愿意为 iPhone 花费数千美元，因为他们相信 iPhone 胜过其他手机。去年，iPhone 的收入占全球智能手机市场的不到 40%，但利润却占了 75% 以上。去年，iPhone 占全球智能手机收入的 40% 以下，但占利润的 75% 以上。

区块链也是如此。只要区块提供最好的产品（安全的经济机会），实体就愿意为它支付更高额的交易费。

问题是，谁是区块链行业的苹果？

盈利的区块链有哪些？

事实是，今天没有一条区块链是盈利的。

现在，主要的区块链网络花出去的 Token 奖励几乎都超过了赚到的交易费。它们都在经营不可持续的业务。

你可以从下面的图表中看到这一点。

数据来源：CryptoFees & MoneyPrinter

以太坊每天产生近 1300 万美元的交易费，从这个角度来看，它是最有价值的区块链。然而，另一方面，为了产生这些区块，该网络每天向矿工发放 3600 万美元的 ETH。因此，以太坊目前的运营亏损为 64%。

过去一周的平均每日利润率

最接近盈利的区块链是 BNB Chain，因为它每天赚 140 万美元的交易费，而仅发放 174 万美元的 Token 奖励。从表面上看，你可能认为这很神奇。

「是时候模仿 BNB 了。」

但细微之处在于，像 Binance 这样的链完全可以排除 L1 区块链的盈利能力比较当中。

原因在于：

前文提到当交易结算中存在确定性时，区块空间就变得有价值。而这种确定性要花钱。

BNB Chain 只由 21 个验证节点守卫。这是一个封闭且受监管的实体组织。换句话说，中心化的 BNB Chain 因为没有支付安全费用而获利。这 21 个验证节点很容易串通起来，让交易变得无关紧要，导致区块链的价值大大低于一个极度去中心化和抗审查的网络。

如果 BNB Chain 真为高安全性买单，成本肯定会更高。相比之下，比特币每天在 100 万矿工身上花费 3475 万美元的 Token 奖励，而以太坊则在 27.6 万验证节点身上花费 3600 万美元保障信标链安全（合并前！！）。