Mt.Gox的教训:新货币需要新规范

货币是一个体系，涉及到整个经济生态。比特币采用算法发行和竞争性协作的方式创造了一种新型的货币发行、流通方法。以比特币为中心，正在逐渐形成一个“自治”的非官方金融生态。但是这一“自治”之路与传统的金融中介形式（如Mt.Gox等中心化的交易所）发生了剧烈冲突，冲突的根源在于信息不对称、不透明，这与比特币自身的性质截然相反。

传统金融体系中，对于金融中介存在官方监管，以抑制信息不对称和不透明带来的风险。而在“自治”的非官方金融生态中，无人监管金融中介，又缺乏算法监管和技术监管条件，只能依赖中介自身的“自觉性”。正是自觉性的丧失导致Mt.Gox出现重大危机，这是新的货币实践与传统金融形态碰撞的结果，此后，类似的碰撞亦难以避免。

要改善这种情况，有两种思路：其一是虚拟货币生态体系内的金融中介联合起来进行行业监管，甚至引入政府监管；其二是引入全新的“自治型”监管方法。Mt.Gox的危机可能会导致一些人呼吁引入政府监管，但这无疑会侵蚀虚拟货币的自治本质，得不偿失。把比特币革新深入下去的方法，是以比特币的思想改造金融中介，形成新的社会规范（social norm），使之适宜“自治型”监管。

事实上，比特币已经充分展现了这种社会规范，包括：使用点对点的交易结构，避免风险累计于中心化机构；交易软件开源，最大程度上避免软件错误风险（技术风险）；所有交易数据公开透明，所有信息可查询、可追溯，以防止欺骗；运用“挖矿”机制对交易行为进行去中心化监管，给予矿工“监管”奖励。如果把上句中的“交易”一词都替换成“金融中介”，基于新型社会规范的金融中介已经呼之欲出。

目前，所谓的DAC（分布式自治组织）基本上可做到或计划做到以上几点，为未来的新型金融中介奠定了基础，在DAC中不在存在中心化的交易所，一切交易以点对点方式进行，DAC的算法监管能力大大增强。但一个关键问题在于法币与虚拟货币的连接，无论何种节点（交易所）能够收到法币，然后出售虚拟货币，它事实上都又把自己变成了一个传统的金融中介，必然遇到法币资金池的监管问题。

如无银行、第三方支付机构的配合，法币资金池的数据无法公开、透明，将成为整个虚拟货币体系和DAC体系实现“自治型”监管的最大障碍。因此，能否与银行、第三方支付机构合作，向虚拟货币社区提供资金托管账户监管所需的技术接口，使得虚拟货币能够与法币安全连接，统一纳入去中心化的社会规范与监管体系之下，将成为DAC发展的一个关键点。

总之，如著名经济学家朱嘉明所说，比特币是个宇宙大爆炸。它首先炸出了一种新型货币，现在开始通过这个货币炸毁依附于自身的落后金融中介，也炸出了新的金融体系运作要求。这种要求的核心是建立新的、分散化的社会规范(social norm)：机构去中心化；数据公开透明；监管由算法支撑，不可缺失。目前，这一规范的困难之处在于与法币端的对接需要传统金融机构的配合。但假以时日，一旦合作能够建立，它很可能会成为虚拟货币（或DAC）真正侵入传统金融机构的支点。

原文转自：http://btcmini.com/news/bitcoin/1047.html