USDT会脱钩吗?币圈人必须关注的应对策略

USDT的抵押品构成：透明与不透明的交织
根据Tether 2024年Q4资产负债表（结合2025年4月数据，参考Tether官网），USDT的抵押品构成如下：
82.35%（约1280亿美元）：美国国债、美元现金及短期商业票据，流动性高，构成“安全核心”。
5.47%（约98亿美元）：比特币资产（以2024年12月BTC价格10万美元计）。
11.92%（约196亿美元）：担保贷款、贵金属、企业债券等，透明度较低。

关键观察比特币是唯一价格公开可查的抵押品，其波动直接影响Tether的资产健康。
担保贷款和债券的估值缺乏第三方审计，市场对其流动性存疑。
Tether近年因监管压力披露更多细节，但透明度仍未达标。