预见未来：21世纪的资本与货币

一、资本与货币的命运

经济学家吴晓求认为，资本市场作为现代金融的核心，推动着经济的持续快速增长。资本市场从资本筹集、公司治理、风险释放、财富增长和信息透明度等方面不仅推动了经济的持续增长，而且大大提升了经济增长的质量。没有资本市场的发展，今天很多看起来很成功、很强大的企业，可能已经破产倒闭了。所以说，资本市场是企业腾飞的翅膀，又是经济前行的动力。资本市场加快了社会财富特别是金融资产的增长。

他指出，经济的发展需要财富的集聚和优化配置，社会的进步需要财富的大幅度增加为前提。以资本市场为基础的现代金融体系，不仅是经济成长的发动机，而且还为社会创造了一种与经济增长相匹配的财富成长模式，建立了一种经济增长基础上的可自由参与的财富分享机制。这个作用太重要了。说资本市场提供了一种与经济增长相匹配的财富成长机制，是有实证支持的。更重要的是，资本市场建立了一种人人可以参与的财富分享机制。这是经济民主的重要体现。

据国外媒体报道，国际货币基金组织（IMF）强调称，收入分配不公的不断扩大已对世界经济构成威胁。IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）担心，经济活动的果实在许多国家并未得到广泛的分享。她对英国《金融时报》表示：“出席世界经济论坛的商界和政界领袖应当铭记，在太多国家，增长带来的好处只被太少的人分享。这不利于世界的稳定和可持续发展。”据悉，世界经济论坛已将贫富差距问题列为2014年会议的一项重要主题。

慈善机构乐施会（Oxfam）发布了一份报告，利用福布斯富豪榜计算出，世界最富有的85个人拥有的1.7万亿美元财富，相当于世界收入较低的一半人口拥有的财富之和。有人认为，世界人口的财富和权力分配从未像现在这样不公平。

乐施会执行董事维尼·比扬依玛（Winnie Byanyima）表示：“时值21世纪，占世界一半人口的35亿人拥有的财富居然仍不比一小撮富得流油的精英人士拥有的多，这简直令人难以置信。”

目前，在世界上占主导地位的货币是美元，美国之所以经济称雄全球，是因为他的货币掌控了世界资本的聚集和流向，美国宪法第一章第八节开宗明义地写下：“国会拥有货币的制造和价值规定的权利。”从某种意义上说货币乃资本之母，资本凭货币为富。

列宁曾说过颠覆资本主义制度最好的办法就是使其货币贬值。通过连续的通货膨胀过程，政府可以秘密地、不为人知地没收公民财富的一部分。用这种办法可以任意剥夺人民的财富，在使多数人贫穷的过程中，却使少数人暴富。没有任何手段能像它（通货膨胀）这样如此隐蔽和可靠地来颠覆现政权了。这个过程潜在地积聚了各种经济规律中的破坏因素，一百万人中也不见得能有一个人看得出问题的根源。

著名的货币专家弗兰兹·皮克曾经说：“货币的命运最终也将成为国家的命运。”同样，世界货币的命运，最终也决定着世界的命运。

货币是整个经济领域最基本最核心的度量衡，货币的作用就相当于物理世界中的千克、米、秒等最重要的度量衡一样，“一个每天都在剧烈动荡的货币体系，就如同千克、米、秒的定义时时刻刻都不停地变化一样荒谬而危险”。

有评论认为，当今世界经济的根本问题之一就是在于没有一个稳定而合理的货币度量衡标准，从而导致政府无法准确测算经济活动的规模，公司难以正确地判断长期投资的合理性，人民对财富的任何长远规划丧失了安全的参照系。货币对经济的作用在银行家任意和武断的操控下，已经严重扭曲了市场资源的合理分配。

20世纪伟大的自由主义斗士哈耶克和货币主义理论的经济学大师弗里德曼认为，通过超量发行货币来制造通货膨胀，从而隐蔽地对民众财富进行巧取豪夺，是政府在经济上最简单、最不易被察觉、最常用的作恶手段。

目前通行于全球各国的所谓“法币”是人类发明了中央银行制度后才诞生的，1694年成立的英格兰银行是世界上第一家具有央行雏形的金融机构。然而现代中央银行体系诞生于20世纪初，以1913年底美国联邦储备系统的成立为标志。

哈耶克反对政府垄断的所谓“法币”系统，主张回到传统的开放和竞争性的货币体系。而弗里德曼的建议是取消美联储独立制定货币政策的权力，将它降格为国会监督之下的一个货币发行执行部门（类似于财务领域的出纳），而货币的发行则以一个事先确定的与GDP增长相挂钩的固定比例——例如2%——逐年自动增长。弗里德曼认为，如此就能一劳永逸地消灭通货膨胀。

有人说，比特币的确是弗里德曼货币理论（货币主义的精髓用一句话来总结，就是：“通货膨胀是一种货币现象”）的一种很好的实践尝试。比特币似乎颠覆了以往由政府发行和垄断的似乎神圣不容侵犯的所谓“法定货币”理念，令那些怀着技术乌托邦理想的无政府主义极客（Geek）们感受到了前所未有的自由、平等和开放。

据报道，比特币源于2008年的全球金融危机，在现行国际货币体系下,浮动汇率制仅仅维持着美元对内价值的稳定，却无法约束美元对外的无限量发行，比特币出现了。美国滥用铸币权、过度举债消费的经济增长模式，导致虚拟经济过度膨胀，不仅使世界经济备受冲击，也凸显现存国际货币体系长期存在的弊端缺陷，由此催生并扩大了以货币定量化、去中心化、自由、开放理念为特征的比特币的传播与影响。

“比特币突然出现和快速崛起的真正意义，并不是取代美元，而是让人们在危机混乱中看清国际货币体系改革的方向。”经济学博士程实指出，对于什么是货币，经济学家的认识也是不断在变化的。从货币金属论，到货币条目论，人们先是将货币视作固定充当一般等价物的商品，具有价值尺度、流通使用、支付手段、价值储藏和世界货币五大职能；随后又将货币视作一种符号，一种名目上的存在，为商品交换和其他经济行为提供可信任的媒介。应该说，在每一个时代，经济学家对货币的定义和理解都是有理有据的，但毕竟还是超脱不了他们所处的时代。

有评论认为，在能够预见的未来，与国家主权紧密相连的法定货币不会消亡。但依托于互联网技术的私人虚拟货币的横空出世即便不能取代法币体系，也必将对它造成越来越有力的挑战。而这，对于我们思索货币的本质，进而对它做出改进是有莫大好处的。

“建立世界货币，是全球多少代人的理想。欧元区就是一个大胆尝试。但是，这种靠国家和政府推动的、有发行机构的、受到管理或操纵的货币，其建立世界货币的过程，太过艰辛，夭折的可能性太大。”有人指出，网络货币的出现与普及是社会经济发展的必然。作为网络世界的新生宠儿，比特币命运如何还有待实践检验，但它引发的诸多思考，或许比比特币自身的价值更有意义。

一位名为尤歆飞的网友指出，不论人们支持或反对，比特币以自己独有的方式存在着、成长着。这种由计算机程序生成的特殊电子货币，似乎有一种与生俱来的魔力，聚拢着越来越多的拥趸。这一人群不怎么在乎来自外界的非议，而且随时打算突破现实世界的金钱游戏规则。在他们眼中，既然网络是个“无中生有”的虚拟世界，那么在网上生成的比特币，又有什么是不可以做的？比特币支持者的这一观点虽然尖锐前卫，无法令大多数人接受，但事实是，在一片反对质疑声中，从一开始取代现金的支付，到现在比特币股票的交易、期货投资，比特币的“市面”正越做越大……

美银美林的经济分析师认为，比特币能够成为电子商务的一种主要支付方式，并成为传统货币交易的主要竞争力，这是由于比特币去中心化，而使得交易成本很低。但是在目前网络时代，电子货币盛行，电子货币的交易成本之低早就是不争之事实。而大多数电子货币都是以既有的实体货币（现金、存款或信用）为基础存在的，只不过用电子化的方式来传递与转移货币的支付功能而已。由于电子货币以实体货币为基础，因此，电子货币同样具有价值尺度与价值贮藏的功能。

然而，经济学家易宪容指出，少数人的一夜暴富不仅造成整个财富越来越向少数人集中，社会收入分配越来越不合理，而且让绝大多数人财富创造与财富增长的机会越来越少。有炒房暴富之经验及移动网络潮的兴起，比特币自然很快就被一些人认为也可能是一种一夜暴富的机会。对于比特币来说，既无实体货币为基础，也无物品抵押和信用担保，而同样要承受交易过程的支付功能面对的障碍是很多的。比如价格不稳定、支付确认延时性、无信用担保等都可能使交易支付无法进行。

随着比特币的不断发展和完善，诞生于虚拟世界的这一传奇货币，正在衍生发展出一个让人啧啧称奇的创新金融体系，同时得到许多国家的认可。

2013年8月19日，德国政府宣布正式认可比特币的法律和税收地位，德国成为全球第一个正式认可比特币合法身份的国家。根据德国《世界报》的相关报道，德国政府将比特币归类为“货币单位”和“私人资金”，意味着与比特币相关的商业利益将被征税，但个人使用比特币仍将免税。

2014年3月美国国税局针对比特币发布了首份指导原则，将在税务系统中将这种虚拟货币视作资产，适用股票和易货交易的相关规定，而不会将其认定为货币。美国国税局的这项规定，意味着比特币投资者将获得与股票投资者一样的待遇。如果持有这种虚拟货币的时间超过1年后再卖出，可以面临更低的资本利得税率——最高仅为23.8%，但如果是在1年内卖出，最高税率可能达到43.4%。

国外金融专家表示，比特币的命运或将取决于中国。中共十八届三中全会表明，中国政府或将倾向于更自由的人民币政策，但比特币交易平台itBit的首席执行官里奇蒙德·提奥认为，这不会削弱对比特币的需求，相反，“由于人们追寻快速且低成本的交易方式，人民币的自由化或将有助于（比特币的）采用……”

21世纪中国将在全球资本市场占据主导权，这对中国的货币发展也提出了挑战。中国资本市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。而随着市场经济体制的逐步建立，对市场化资源配置的需求日益增加，资本市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益扩大和提高。

未来，中国资本市场的发展面临新的机遇和挑战。首先，伴随着中国经济的发展，巨大的融资需求将有很大一部分依靠资本市场来满足；其次，中国经济迫切需要调整产业结构、转变经济发展方式，资本市场的资源配置功能将在这一过程中起到重要作用；第三，长期以来，中国的金融体系高度依赖以银行为主的间接融资，迫切需要提高直接融资比重，防范金融风险，而这种转变必须通过做强做大中国资本市场来实现；第四，在全面建设和谐社会的过程中，建立和完善多层次养老体系、改革医疗保险体制和建设新农村等重要领域，也要求资本市场提供全面有效的金融支持和金融服务；第五，随着金融市场全球化、一体化的趋势不断增强，各国资本市场和金融中心的竞争日益加剧，资本市场的发展和监管模式日新月异，资本市场的竞争力和发达程度已经成为国家竞争力的重要组成部分。

中国资本市场将成为开放的市场，并具有一定的国际竞争力。与中国经济的国际化程度相适应，中国资本市场将成为一个开放度较高的国际性市场。更多的国际金融机构将在中国资本市场提供服务，并与本土的证券期货经营机构形成良性竞争格局；国际资本在中国资本市场的参与程度有较大提高；国际企业可以选择在中国资本市场发行上市。资本市场的基础设施达到国际先进水平，在市场的深度、广度、融资成本、流动性和效率等方面具有一定的国际竞争力。

一言以蔽之，中国更加欢迎开放透明的资本市场，并且会融入全球资本市场，这需要更稳健的货币政策。

二、预见未来货币

据报道，在20世纪50年代，人们就憧憬着未来的“无现金社会”、喷射背包和会飞行的汽车。而今天人们对于“未来不再有货币”的梦想，却跟之前的某个时代遥相呼应：在那个时代，货币是一种商品，以黄金或白银的形式存在——而不是以政府承诺的形式存在。想一想电脑生成的那些时髦的“coin”吧：Bitcoin（即比特币）、Dogecoin、Auroracoin，以及其他各种“代用coin”，让《魔兽世界》里的虚拟“gold（黄金）”听起来有点古色古香的感觉。人们说，这些coin就是新式黄金，是各种可以储存价值的东西，比如飞行常客里程、声誉、个人数据。

有人提出，世界文明的冲突本质就是货币的冲突，只有完成一统世界货币的重任，才能从根本上解决这冲突。全球将从经济一体化、金融一体化转化为货币一体化，利润一体化。

在实现利润—货币—金融—经济—政治的可持续发展过程中，世界金融一体化起着十分重要的作用。因此，世界统一货币的诞生是人类从事金融活动或劳动的必然结果，也是人类谋求和实现利润一体化生存与发展的必然需要。各国货币资本供求矛盾，既是世界统一货币的诞生的基础，也是世界统一货币发展中要解决的主要矛盾。特别是在货币资本供求矛盾已经成为制约人类社会和经济发展的主要矛盾的现实情况下，如何认识这种矛盾的发展变化规律，并解决好这种矛盾，是实现人类及其社会经济可持续发展的前提条件。纵观世界金融的发展，金融全球化进程明显加快，世界统一货币已成为金融全球的迫切需要和必要保证。

欧元自1999年诞生以来，在迄今为止经过的时间内，取得的成绩让世人瞩目，它一跃成为人类最有吸引力的货币统一形式，它的成就掩过了以往任何时代所取得的经济业绩。

欧盟是欧元的发源地，也是货币统一程序最高的联盟，其货币价值力、货币竞争力并不亚于美元。理所当然地，欧元成为欧盟一项振兴经济的货币政策，震撼了世界各国。

罗伯特·蒙代尔说：“在全球的范围内，很多人也认为我们应该有一个世界性的货币。如果有亚洲货币的话，我们就能获得很多好处。”

诞生欧元的基础条件是欧盟的存在，欧洲一体化的具体表现物是欧盟这个统一组织。那么亚洲会不会诞生亚元呢？这种可能性是存在的。只要中印韩日四国为核心组建成亚盟，亚元也随即诞生。但是问题是，亚盟的诞生对欧盟来说实质上已经没有多大的创新意义了。要超越欧元的意义不是诞生亚元，而是要诞生世界统一货币，神秘组织共济会的银行家们正准备推出一种叫“五行币”的世界统一货币。而“五行币”的“五行”可追溯于《易经》的五行，而中韩两国又是“五行学说”的发源地和传播地，由此中韩两国从“五行学说”的蕴意中去研究和探索“五行币”是很有价值的。那么，为什么诞生世界统一货币要从中国传统文化里寻根呢？其实，世界上最早的货币诞生于中国，产生于中国夏代末年的贝币。换句话说，中国是世界上最早诞生货币，又是世界上最后一种货币的缔造者。

哈佛大学塞缪尔·亨廷顿在《文明的冲突》中说，虽然文明的研究方法可能有助于理解20世纪末和21世纪初的全球政治，但并不意味着它同样有助于理解20世纪中叶和21世纪中叶的全球政治。诚然，研究全球货币有助于理解21世纪中叶的全球政治，因为，21世纪中叶全球将从经济一体化、金融一体化转化为货币一体化，利润一体化。

有人认为，每一个文明都把自己作为世界的轴心，那么，多极文明必然就存在冲突，中华文明的“五行学说”实质上道出了文明的相生相克，有冲突必有融合，20世纪末和21世纪初的文明冲突，到21世纪中叶，文明的冲突走向文明的融合，即诞生文明融合的经济产物——货币一体化。中华文化的重要特征是和合文化。诞生五行货币其实质是文明在主导经济的命脉，以中华文明的精髓（“五行学说”）去融合西方文明。

举世震惊的美国“9·11”、西班牙“3·11”事件，与其说是文明的冲突，倒不如说是利益的冲突。

全球的主要的和最危险的方面将不仅仅是不同文明集团之间的冲突，而是经济利益的冲突，直接地说是金融系统的最原始元素的不同货币的冲突。

“文明的冲突是对世界和平的最大威胁，建立在文明之上的国际秩序是防止世界大战的最可靠的保障。”其实应该是“利益（即货币的基础利润）的冲突是对世界和平的最大威胁，建立在利益之上的国际秩序是防止世界大战的最可靠的保障。”

货币的不同是国际冲突最根本的促动力。欧洲各国有统一的货币欧元，今天，欧洲发生过内部战争吗？美国到处打仗，阿富汗战争，伊拉克战争，接连不断，越打越热闹，试想：阿富汗、伊拉克的国家货币也是美元，美国会去打它吗？

关于未来世界统一货币的建立与发展，我联系中国的五行学说来说明。国际银行家一方面准备将由欧盟的欧元区（金）、美加墨的美元区（火）、澳新的澳元区（木）、中印韩日的亚元区（水）、俄白哈的俄元区（土）组成的货币五行区主宰。而货币五行区中将以欧元区、美元区、亚元区为核心。欧元区、美元区已存在，只是亚元区还是一个问号。亚元区的基础是中印韩日四国为核心组建成的亚盟。

另一方面准备将由法国（金）、美国（火）、日本（木）、中国（水）、俄罗斯（土）组成的五行国主宰未来世界的政治经济格局。而五行国中将以世界上最大的发达国家美国和世界上最大的发展中国家中国为核心，由它们组成的五行国将成为一个经济共同体，并在2020年后诞生一种五行国统一使用的货币，叫五行币，随即成为全球统一货币。美元、欧元、人民币将逐步消失。这种设想会在未来的某一天变成现实吗？

政治（金）的基础是经济（火）、经济（火）的基础是金融（木）、金融（木）的基础是货币（水）、货币（水）的基础是利润（土）。有银行家预测，在本世纪20年代，中国将发生一次人类历史上最严重的全球性金融危机，这次金融危机的导火索将是五行货币与中国经济结构不协调、不平衡发展的结果，至今为止，法国、美国、日本、俄罗斯直接、间接地发生过金融危机，唯独中国还没有发生金融危机，这跟中国的机制有很大的关系。在共济会的设想中，将让法国（金）、美国（火）、日本（木）、中国（水）、俄罗斯（土）组成的五行国，形形相生，形形相克。五行相克相生，变化无穷无尽，由此开创世界政治经济永生时代。五行国在世界政治经济中最活跃、最基本的因素是五行货币（代表水），五行国的中国也代表水。水是生命的源泉，所以五行货币将从中国诞生，而五行货币的诞生将使世界从经济一体化、金融一体化转化成为货币一体化、利润一体化。五行货币作为世界通用货币的诞生也有利于世界的和平，或许可以使恐怖分子、霸权国家的经济利益归同于利润一体化之中。“没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益”，这就是最好的明证。

(来源：《21世纪资本新论》 郑奎飞著 中国言实出版社)