研究表明:投机不是影响比特币价格的唯一驱动力

根据市场推动者，观察员和日常投资者所言，影响比特币价格的因素有很多。然而，一项新研究分析了比特币市场的关键驱动力，其调查结果可能影响未来投资者接触数字货币的方式。

例如，作者明显发现，虽然两者之间有大量关联性，目前还没有明确的证据表明，中国的比特币市场对美元市场的活动有显著的影响。

题为《什么是比特币价格的主要驱动力？》的论文，由在布拉格的查尔斯大学经济研究所的Ladislav Kristoufek所写，探比特币价格变化的经济、金融和敏锐的催化剂。为了做到这一点，它利用小波相干分析，分析了比特币市场的研究信息数据。

Kristoufek指出，研究表明比特币的属性，相对于其他货币，更适合分析，他说：

“相比于标准货币，如美元，欧元，日元和其他货币，比特币让人眼前一亮的是前所未有的数据可用性。它完全不切实际了解每天美元在全球经济的总量。而且，每天比特币都公开、自由地提供此类信息。”

他补充说：“此类数据的可用性让统计分析变得更加精确。”

中国的影响力

Kristoufek承认，在中国比特币大事件在全球市场会产生更广泛的影响。事实上，他也承认，从2013年的数据可以看出，市场有紧密聚集的趋势，无论是在价格还是在数量上。

然而，他认为，这种关系主要在于数量，与价格关系不大。Kristoufek断言，这意味着这两个市场之间的相互作用可能比一些观察家声称得要弱。

他写道：

“尽管美元市场和人民币市场关系密切，但我们没有发现明确的证据表明人民币市场影响美元市场。”

然而，Kristoufek又指出，中国仍然是比特币生态系统的“重要成员”。

比特币不是一个安全的避风港

论文还探讨了比特币作为资产避风港的概念，在发生经济纷争的时候在理论上可以加以利用。

Kristoufek把塞浦路斯的金融危机案例，作为一个单独的例子。利用来自克利夫兰联邦储备银行的金融压力指数，以及黄金兑换瑞士法郎的价格，他描绘了一幅图景显示比特币还没有，至少现在还没有，被视为资产避风港。

笔者建议，塞浦路斯事件和把比特币作为避风港，有必要做相关事件分析，解释：

“除了塞浦路斯危机，没有长期的时间间隔，证明相关性在统计学上既显著又可靠。”

此外，几乎没有迹象表明黄金走势与比特币之间有深厚关系，黄金作为世界主要避险资产，可以说是引导Kristoufek得出结论，“我们没有发现比特币作为资产避风港的迹象”。

市场的看法

根据Kristoufek的调查结果，投资者的兴趣和比特币的全面普及给了价格压力，但是这股力量在市场上升和低迷时并不相等。

他用谷歌和维基百科搜索“比特币”，并寻找，当在比特币的价格显着的变化时，搜索条件和日期之间的相关性。

Kristoufek发现，比特币价格的收益及亏损速度是“不均匀的”：

“利息和价格呈负相关，并且利息仍然引导关系性。但是，对比泡沫经济的形成，发现相关性的尺度较低。在泡沫经济形成和破灭的时候，比特币的利息似乎会有一个不均匀的效果，泡沫形成，利息进一步提升了价格，在泡沫破灭的过程中，又促使价格降低。”

他又说，比特币的负利率似乎比正利率更加影响价格，也就是说，这使“价格收缩比泡沫积聚时的效果更快速”。

基本力量

据Kristoufek，还有很多比特币观察员说投机仍然价格变化的主要驱动力。虽然他没有直接反驳这一说法，但他断定，只有发现基本原理，才能影响市场。

他写道：

“虽然比特币是通常被标记为纯粹的投机性资产，但我们发现，标准基本因素——贸易惯例，货币供给和价格水平，在比特币价格上发挥着长期作用。”

作者：Stan Higgins
翻译：cici@比特币中文网
网址：http://www.coindesk.com/study-speculation-driver-bitcoin-prices/

原文来自：http://www.bitecoin.com/online/2014/06/6876.html