比特币扛不住 黄金偷着乐

尽管有人将比特币称为“电子黄金”，但它与黄金之间有着很明显的不同之处。比特币由最初一文不值，到去年一度飙至1200美元，甚至超越黄金价格，疯狂的表现让比特币成为2013年最受投资者关注的一种投资工具。无论比特币的产生是一场伟大的互联网金融试验，还是一个由极客主导的庞氏骗局，比特币已经成为世界上最受欢迎的互联网虚拟货币。甚至有人大胆猜测，比特币在未来可能会代替黄金，成为一种大行于世的货币。

　　天使还是魔鬼？在暴涨暴跌中，比特币一直争议不断。比特币价格在去年11月29日达到1241.1美元的顶峰，到了去年12月初比特币价格首次超过黄金。进入2014年，比特币价格整体呈现下滑趋势，暴跌至220美元附近，累计跌幅最高达80%以上。

　　与此同时，在去年大跌28%后，国际金价今年终于扬眉吐气，迄今已累计上涨10%。在中国春节后，国际金价连续9个交易日上涨，达到3个月来的价格高点。

　　从二者行情发生的时点来看，比特币与黄金价格的此消彼涨形成鲜明对照。有市场人士认为，炒作比特币的资金有可能流入黄金市场。也有分析师指出，两者之间并没有必然联系，比特币下跌与全球加强监管以及交易平台多次出现问题关系更加紧密。

　　黑客攻击 比特币暴跌

　　比特币近期连续暴跌，再次被推上风口浪尖。

　　2月16日，总部位于日本东京的比特币交易平台Mt.Gox，比特币价格暴跌近50%，至220美元附近。由于比特币漏洞修复时间推迟，市场担忧可能再度出现暂停提现，交易者仓皇逃离虚拟货币世界。2月17日，比特币价格再跌近40%。

　　作为国内比特币交易的热门网站，OKCoin.com近期的交易量比以往增加了6－7倍。OKCoin网站CEO徐明星在接受《国际金融报》记者采访时表示，比特币行情波动时，交易量都会增加，这属于正常情况。

　　资深比特币玩家、比特币研究专家端宏斌对此表示赞同。他在接受《国际金融报》记者采访时认为，此次比特币交易波动，是比特币内在的缺陷导致的，不过，这个缺陷令交易所而言损失最大，对于普通的比特币持有者来说，损失并不大。

　　此前，2月11日，由于两家大型比特币交易所（Bitstamp和BTC-e）遭遇黑客攻击，造成客户无法赎回资金，比特币交易价格应声下挫。由于上述两家比特币交易所占比特币总交易量的56%，因此事关重大，两家比特币交易所都不能处理客户赎回，不得不宣布暂停提现服务。Bitstamp日前宣布，客户自动赎回程序暂停4天后已经恢复正常。

　　2月14日，比特币交易平台Silk Road 2同样遭受黑客攻击。黑客利用交易系统代码漏洞，窃取4500个比特币，提现总额达270万美元。交易平台被迫中止提现，市场人气遭受重创。

　　事实上，早在2月7日，Mt.Gox就声称比特币的协议漏洞被利用，需要无限期关闭比特币提现功能，导致比特币价格一度暴跌25%。Mt.Gox曾是全球最大的比特币交易平台，其最大交易量曾经超过每日100万笔。直至2月18日下午，MT.Gox宣布漏洞已被修复，提现功能即将重启。

　　该漏洞在先前就已经被发现，并且有人提出过修复方案，不过并未得到重视。于是，有黑客利用了这一漏洞伪造交易ID，导致MT.Gox平台上有一部分交易是伪造的，造成了不少的损失，因此该平台才不得不关闭提现功能。

　　虽然目前普遍认定为比特币价格暴跌的“罪魁祸首”是黑客攻击，但是质疑声也甚嚣尘上。

　　国内知名比特币投资者、《比特币》和《数字货币》两本书的作者李钧认为，此次暴跌不一定是黑客所为。

　　“目前比特币不能提现的原因并不清楚，也没有明显的证据证明是黑客所为。业内还有一种猜测，认为是交易所自己拿比特币做了自营。”李钧对《国际金融报》记者表示。

　　端宏斌则对本报记者表示，由于比特币内在的缺陷，很多黑客盯着比特币，都在伺机行动，而这次抓到了好机会而已。

　　此外，国内比特币交易排名靠前的火币网也同病相怜，因黑客袭击导致不能正常交易。火币网日前在微博发布公告称，从2月13日凌晨4时起，火币网一直遭受到大量恶意的黑客攻击，造成部分地区用户访问火币网速度慢以及页面样式混乱。火币网是国内第一个遭遇黑客袭击的比特币网站。不过，黑客袭击对国内比特币价格并未造成太大影响，当日火币网的比特币价格较前一交易日下跌2.87%。

　　对此，金砖黄金首席黄金分析师赵相宾对媒体表示，近期比特币的下跌源于泰国、俄罗斯等先后宣布比特币为非法货币，而先后遭到黑客袭击，各大比特币交易平台为进行自我保护，纷纷关闭提现功能。

　　天使还是魔鬼？

　　在比特币暴跌之时，有关比特币风险的问题再次被集中讨论。比特币，究竟是天使还是魔鬼？有关这个争论从未停止过。就连比特币的投资者，对这一问题的看法也天差地别。

　　作为早期的比特币持有者之一，端宏斌向记者坦陈，从2010年关注比特币，到2011年开始交易，他手中的比特币最高市值曾经达到上千万元。但是自2013年12月以来，比特币价格就一路下跌，端宏斌认为比特币价格上涨的可能性不大，因此赶紧抛掉了手中所有的比特币。

　　“比特币现在更像是传销骗局，往上涨的可能性不大了，主要是他们再也忽悠不到更多的人来接盘了。”端宏斌说，“不过，比特币不会暴跌，因为其中还有很多‘忠实’粉丝，将比特币当成一个信仰，认为是他们逆袭的工具，他们将全部的身家压在上面，不可能看空比特币的。”

　　端宏斌还向记者透露，他的投资方向已经从比特币转向了莱特币、狗币、猫币等各种山寨币。在他看来，这些投机工具和比特币没有区别，只不过是看谁进入的时机更早更合适而已。

　　和端宏斌比起来，李钧则是比特币的忠实拥趸。在出版了两本关于比特币的书籍后，李钧还和朋友们一起建立了一个关于比特币的网站。李钧认为，比特币其实并不是货币，而是一套思想。

　　“比特币的思想用在货币领域，它更多的是一个系统，一旦蕴含其中的应用领域得到扩展，比特币将会有很大的发展，可以解决很多问题，包括盗版等问题都能解决，这是一件很有意思的事情。”李钧说。

　　天使投资人麦刚是比特币基金领域的“名人”，在各地的演讲中，麦刚一直在向各种投资者推荐比特币这一“完美”的投资品。

　　“比特币第一次出现，就是货币属性几乎完美的商品，这种完美属性是靠“去中心化”网络的强大无比的算力来维护的。”麦刚在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　作为比特币交易平台OKCoin的创始人，麦刚对比特币的推崇到了一定的程度。因此，对于短期的价格波动，麦刚并不以为然。

　　麦刚表示，近期比特币的波动，仅从市场公开的信息可以看出，可能一些交易网站存在伪造交易记录，这个可能更多是网站的问题。而且，比特币还有一个特征，就是可以不断升级并且不断修复。

　　作为投资比特币的天使投资人，麦刚对比特币的前景更为乐观。

　　麦刚对记者表示，未来也许华尔街会获得比特币主动权，然后美元和比特币挂钩，美国将重新构建国际货币体系。很多人误以为比特币是无政府主义者，自由主义者的乌托邦想法，是和政府对着干的。他认为，多方力量会围绕比特币进行博弈。当某国央行发现他能通过在比特币世界掌握话语权（储量、算力和定价），提高本国法币的价值和全球信用，那么他们就会拥抱比特币了。

　　此外，他认为，对于比特币的投资，不能只看短期，而应该从长期的投资来考虑，可投入个人净资产的5%－20%，投资期限可能长达几十年，这是“屌丝”逆袭的工具。

　　徐明星在接受《国际金融报》记者采访时表示，最近OKCoin网站也频频遭遇攻击，只不过现在还能扛得住。“黑客们想要干什么？这得问黑客们。”徐明星说。

　　此外，徐明星认为，比特币是一场社会实验，是“互联网最疯狂和伟大的探索”。“每一次的技术问题、政策风波都会让比特币更成熟。最近的黑客攻击、俄罗斯监管风波的确让比特币走到了短期的低谷。但是目前看来，比特币的基本设计没有出现问题，这场实验还将继续前行。对于未来的价格波动，信仰者认为会涨很多倍，投机者选择低买高卖，还有人在追涨杀跌，每个人根据自己不同的理解选择不同的参与方式。”徐明星说。

　　黄金飙升无关比特币

　　值得关注的是，在比特币暴跌的时候，国际金价却高歌猛进，涨势明显，并已创下逾3个月新高。在时间上的重合，让投资者不得不怀疑，黄金上涨是否与比特币有关。

　　上海中期期货分析师李宁在接受《国际金融报》记者采访时表示：“国际金价的反弹并不是从2月开始的，2013年12月底至2014年1月初，金价已有上涨迹象，而金价上涨有其自身的原因。”

　　美国证券交易委员会（SEC）2月14日披露的2013年第四季度投资人持仓报告显示，美国多只对冲基金在去年第四季度“抄底”黄金或维持仓位不变。其主要原因是2013年金价累计下跌28%，创下32年来最大年度跌幅，机构投资者从中觅得阶段机会。

　　持仓报告显示，“金融大鳄”索罗斯2013年第四季度买入630万股全球最大的黄金生产商巴里克黄金集团股份，价值1.11亿美元，同时增持该公司的认购期权。

　　持仓报告显示，上个季度知名对冲基金经理约翰·保尔森持有的全球最大黄金ETF—SPDR黄金信托基金的份额没有出现变化，仍为1023万份，价值约合11.9亿美元。此外，知名投资人赛思·卡拉曼执掌的对冲基金包普斯特在上季度继续持有2170万股诺华黄金资源公司股票，价值5500万美元。

　　在对冲基金忙于抄底之时，中国实物黄金需求也支撑着国际金价走高。

　　李宁指出：“2014年中国春节长假期间，传统消费习惯导致购金需求高涨。”据记者了解，马年春节后不久，中国部分地区黄金饰品价格已经出现年内首次提价。

　　其实，中国黄金需求对国际金价的支撑贯穿2013年，也是减缓其下跌的重要因素。2月10日，中国黄金协会公布的数据显示，2013年中国黄金消费量首次突破1000吨，达1176.4吨，同比增长41.36%。

　　世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》表明，以中国与印度为首的全球消费者需求在2013年创下新高，中国成为全球最大的黄金市场。

　　报告显示，中国和印度金条和金币投资分别增长38%和16%。同时，美国和土耳其市场金条和金币需求虽然总量较小（分别为68吨和102吨），26%和113%的增幅也表明了全球市场对金条和金币需求的有力支撑。

　　作为消费者需求的另一组成部分，2013年全球金饰总需求为2209吨，达到2008年金融危机以来的最高水平。其中，中国市场金饰需求从2012年的519吨增至669吨，增幅达29%；印度市场金饰需求从2012年的552吨增至613吨，增幅为11%。

　　世界黄金协会投资部董事总经理郭博思（Marcus Grubb）指出：“2013年是消费者主导的一年。虽然‘西金东移’仍在延续，但对于金饰、金条及金币需求的增长是全球性现象。”

　　郭博思强调：“全年的总体数据凸显了黄金市场的韧性以及黄金作为资产类别的独特属性，市场的再平衡如实地反映了现今的经济氛围。”

　　2013年以来，美联储货币政策一直是左右国际金价的重要因素。2013年12月和2014年1月的议息会议上，美联储均作出了削减购债规模100亿美元的举动。李宁分析，从对金价的影响来看，影响程度较为短期化。由于去年市场对美联储缩减购债规模已有充分预期，且去年黄金的大跌已在很大程度上反映了这种预期，因此，日后美联储缩减购债对于黄金市场的边际影响将会越来越小，对金价的负面影响也将逐渐淡化，其他主导金价的因素将浮出水面。

　　既然货币因素削弱了，那么宏观经济数据及美元走势对金价的影响将更受到投资者关注。

　　1月中下旬，世界银行和国际货币基金组织（IMF）两年多以来首次调高2014年全球经济增长展望，并认为美、日等发达国家将重获经济增长潜力。李宁也指出，近期欧元区的数据颇为抢眼，从制造业数据来看，欧元区制造业PMI自去年7月站上50的分水岭之后，稳步攀升，1月该数据更是创出两年半以来新高（54），而美国1月制造业PMI则创出8个月以来新低（51.3）。这也导致了美元指数连续下跌，欧元兑美元进入2月以来的稳步反弹成为提振金银走高的重要因素之一。

　　不过，这个因素并不稳定。不少分析师认为，如果后期美国经济数据出现较大幅度反弹，美元重返强势，那么黄金的反弹格局能否持续就将经受考验。此外，李宁认为，从历史走势规律上来看，2月份是上涨概率较大的一个月份，但3月份及第二季度，市场将迎来黄金消费淡季，这也会削弱黄金的反弹趋势。

　　至于黄金反弹与比特币暴跌是否具有关联，不少分析师认为，二者之间没有直接的关联，也没有证据可以证明两者有替代性。

　　从黄金市场来看，这是一个比较成熟的投资市场，很多成熟的大型机构都长期关注黄金市场，当然其中部分资金会游走于货币、债券以及其他一些高风险市场（如股市、大宗商品）之间，寻找被低估的投资品种，但是成熟的机构投资者不会贸然投资一个稳定性不佳、成熟度不够的市场。可以说，目前是比特币发展的关键阶段，如果比特币能解决一系列自身的安全、技术问题，并与美元挂钩，形成较为稳定的兑换机制，那么比特币也许能够被纳入投资标的。

　　而从比特币玩家来看，他们对比特币的投资更多带着一种猎奇、兴趣，而非纳入正经的投资范畴。

　　总的来说，比特币与黄金市场还没有什么交集。