三问极具争议的比特币

　　比特币交易还有哪些风险

　　交易的黑色和灰色地带。比特币的突出特点是隐匿、无监管、支付方便，对于涉及黑色和灰色收入的非法组织来说是非常方便的支付工具，也给洗钱、资金非法跨境等不法行为提供了土壤。在比特币被广为了解之前，国外一些毒品线上网站、赌博网站等非法机构都以比特币为中介进行交易。比特币也极容易演变成地下钱庄的媒介。从以往查获的案例来看，很多地下钱庄是采取所谓的异地存取办法完成大额交易的，即在国内交款给地下钱庄指定的账户，同时在国外账户获得兑换成外币的款项。如果以比特币作为媒介，一方可以在国内用人民币购买比特币，然后把比特币支付给国外，对方在国外再将比特币卖出换成外币存入，比其他方式更加快捷，成本更低。这无疑为逃避监管的非法行为提供了便利。我国央行此次及时叫停比特币交易，特别是禁止在金融机构和所有的国内支付平台进行交易，也就从源头上卡断了人民币和比特币的自由兑换，可以最大程度防范以其进行洗钱的风险。对于比特币的投资者来说，对比特币交易在这方面的风险尤其要提高警惕。根据国内外相关法律，如果事后发现投资者进行的比特币交易与非法组织有关，即使是被动帮助洗钱的，同样需要承担法律责任。

　　交易平台的诈骗风险。浙江金华近日破获了全国首起比特币诈骗案：国内知名比特币交易网站GBL忽然无法登入，并伪装成黑客行为，而背后公司和管理人集体消失。后经公安机构介入抓获了嫌疑人，相关投资者损失惨重。就诈骗手段而言，还出现过投资者在网上购买比特币后卖家跑单；也有黑客利用技术手段，冒用身份信息掏空比特币持有人的“钱包”，将比特币转走。比特币自身所具有的“匿名性”特点同样有着巨大的隐患：如遭遇诈骗或盗窃，受害者往往难以证明被盗的比特币与自己的从属关系，同时也难以追踪被盗比特币的去向，使得追回损失的希望变得渺茫。由于比特币法律地位缺失，国内对于比特币及其交易平台也没有详细的监管措施，因此，用真实货币来买卖比特币，尤需谨慎。

　　正如乔治梅森大学(George Mason University)的经济学家劳伦斯•怀特(Lawrence H. White)所说：“比特币到底有多少价值，甚至有没有价值，都无从确知。”而发行募集了一只比特币投资信托基金的私募资产投资平台Second Market的CEO巴里•希尔伯特(BarrySilbert)则告诫公众：“比特币的投资结果有两个：要么是血本无归，要么是回报率非常非常高。”对比特币的争论还将继续，时间将给予验证或推翻。

　　作者系杭州乾开投资管理有限公司CFP国际金融理财师，国际金融理财标准委员会(中国)2012中国优秀金融理财师

　　对话：

　　C=《中国外汇》

　　CSJ=加拿大皇家银行风险管理部资深顾问  陈思进

　　C：我国央行等五部门发布的《关于防范比特币风险的通知》(以下简称《通知》)明确比特币不是货币，但允许普通民众将其作为一种虚拟商品，在自担风险的前提下自由参与，对其现有交易网站也将纳入监管。您如何解读《通知》对比特币的定性和限制？

　　CSJ：比特币盘子比较小，很容易通过炒作而大涨大跌，其中不可避免会存在大量的投机行为。央行等五部委发布的《通知》已考虑到比特币这种很强的投机性。《通知》指出，各金融机构和支付机构“不得买卖或作为中央对手买卖比特币，不得承保与比特币相关的保险业务或将比特币纳入保险责任范围”。这说明，我国监管部门是不承认比特币作为金融产品的。因为比特币交易的一大缺陷是它的不可逆性：一旦确认进行交易，就没有返回选项。比特币的这种特点使得利用它在网上施行犯罪比在真实世界的难度要低得多。而金融机构每天都要依靠可逆性来阻止诈骗活动。

　　比特币这种“虚拟货币”表面上是对央行货币发行垄断权造成了潜在威胁，但在实质上其更大的危险性则在于：脱离监管、投机风险极大、交易平台脆弱且易受攻击、为贩毒洗钱和诈骗等隐秘犯罪提供便利，而普通百姓对这一切则很难有深入的了解和认知。我们看到，比特币的投机泡沫和风险已经受到多国金融监管机构的注意：继我国央行发出《通知》后，前美联储主席格林斯潘表示，“比特币没有任何资产基础，也不可能以任何方式支付”；

　　随后，荷兰央行行长指出，比特币就是一种炒作，迟早会崩盘；法国央行则称，比特币没有任何资产作为根基，并警告零售商，绝对不要接受比特币作为交易的结算工具；欧洲银行监管局(EBA)发表声明警告“电子货币存在剧烈波动”的风险，比特币的“电子钱包”存在被黑客劫持的可能，比特币用户的权益也缺乏相关法律保护。

　　C：《通知》并没有禁止比特币作为一种虚拟商品在互联网上进行交易。有观点认为比特币与黄金有类似属性，可以进行投资。实际上，比特币价格也确曾一路飙升，甚至一度超越了黄金。您对此持什么观点？

　　CSJ：很多人把比特币类比黄金，其实不然。比特币本质上只是一段代码，不具备任何收藏价值。投资者必须频繁交易，才能赚取价差。比特币价值的建立，取决于有多少人、多少商品和服务愿意接受比特币的付款。也就是说，如果接受比特币的人数增多，比特币的市场交易会进一步繁荣，比特币将拥有巨大的升值空间；但如果比特币用户数量减少，其价值就很有可能下跌，甚至可能一文不值。

　　目前，大部分对比特币持有很强信心的人认为，现在拥有比特币的人数仅有数十万人，而互联网的用户却高达10亿，因此其增长空间很大。而事实上，正是出于这种认识，很多比特币玩家都抱着“收藏坐等升值”的心态，很少“挖矿”成功后就拿比特币买东西。但如果大家都抱着这样的心态，可能导致的最终结局就是，由于比特币太“值钱”了，越来越多的人在获得比特币后，会把它囤积起来，梦想着靠这些比特币能够让自己一夜暴富，而不是将其作为货币购买东西。发展到最后，比特币的交易媒介作用会越来越小，最终彻底退出流通领域。也就是说，如果每个人都抱着收藏的心态，把比特币锁在保险柜里，那么随着大玩家的渐次离去，比特币的价格将一泻千里，最终烟消云散，仅剩一地鸡毛。

　　C：在央行《通知》出台之后，比特币虽然走跌，但仍有部分投资者看好。您对普通人投资比特币有哪些建议或风险提示？

CSJ：比特币的高涨跟中国买家的大量进场不无关系。从堆积中药药材到成吨购买洋酒，从“姜你军”到“蒜你狠”，从投资艺术品到房产、股票、基金热，但凡能“赚到快钱”的领域都不乏中国人的身影。比特币也不例外。比特币基本是17世纪荷兰郁金香事件的翻版，缺乏理论依据的鼓吹会让更多中国投资者陷入击鼓传花的游戏中。

　　比特币发展到现在，已然形成典型的金字塔游戏。比特币的创造者、一开始的挖矿者和早期购买者们，是以极低的成本获得比特币的。当比特币涨到100美元以上时，他们已经成为获利上千倍以上的超级赢家。而后进者注定是给他们去送钱的。特别是当很多人以上千美元以上的价格接盘时，他们中的绝大多数将注定是输家。可以预见，在“财富效应”的诱惑下，还会有投资者不断地进入，成为金字塔的底部。这个底部将会越来越大，直到有一天后继无人了，泡沫就会突然破灭。那时也许是最可怕的。

　　目前来看，比特币大势已去。由于整个市场交易量较小，价格还会维持在750～1000美元之间一段时间。毕竟既得利益者会千方百计维持价格，尽可能地让其巨大的账面财富不要太快消失。但无论如何，大涨的基础没有了，后来者会越来越少，渐渐地就会烟消云散。

    原文来自：http://finance.sina.com.cn/money/forex/20140106/100317854335.shtml