嘉楠财报：中芯国际比特币矿机 Q2 量产 A11 系列仍成迷

嘉楠 22 日晚间发布了一季度财报，再次强调外界非常关注的与中芯国际合作基于 14nm 制程的矿机将在二季度量产发货。此次财报还首次披露了这是一款比特币矿机。

此前各界因为中芯国际 14nm 性能相对不佳，所以行业大多认为是小币种矿机。如果是比特币矿机的话，除去成本较低之外，中芯国际并没有特别的优势。吴说区块链获悉，这应该是嘉楠为丰水期准备的一款小算力矿机，但如果币价没有足够的上涨，可能不一定会量产。

此外，嘉楠表示，一季度基于三星 8nm 制程芯片的量产出货，已经生产了数万台基于此种制程的产品。同时，嘉楠表示未来需要展望专注于运营方面的节约，增加现金储备以及优先考虑可巩固市场领导地位的投资。

嘉楠基于 8nm 的 A11 系列售价在 1 万到 1 万 4 之间，数万台矿机本应带来数亿元的营收。但目前没有产生对应的销售，或者是没有将销售计入一季度的营收。

嘉楠一季度的营收为 6830 万元，同比 2019 年第一季度增长了 44.6%。总算力从 2019 年 Q1 的 70 万 Thash/s 增长到今年同期的 90 万 Thash/s，增幅达到了 18.4%，说明矿机 ASP （平均销售价格）有所提高。

但是也要看到，19 年一季度的比特币平均价格在 3500 到 4000 美金，20 年一季度的比特币平均价格在 8000 到 10000 美金。嘉楠 Q1 同比的相对增长，很大程度是来自于币价。

嘉楠的 A11 系列究竟有没有量产出货，目前仍然是一个迷。19 年 10 月份时嘉楠销售总监陈峰接受谜题采访时表示，“A11 系列不是 PPT 矿机，正式大批量交付时间为 2020 年 1-2 月份”。然而目前几乎所有的矿工都没有见过这款机型。但也不是没有可能嘉楠放在自己的矿场中进行挖掘。

某矿工对吴说区块链表示，嘉楠很长时间以来正式销售的只有 16nm 的 A1066 与 A1066pro，A11 系列曾经在 19 年底对矿工们进行了预定，但后面取消。目前市面上有不少关于神马 M30S、蚂蚁 19 系列的预定，但比较少看见 A11 系列的预定广告。目前嘉楠可以预定的期货机器还是 A10 系列。

在电话会议中，嘉楠董事长张楠赓表示，每年的 5 月至 10 月中国将进入丰水期，会带来廉价的水电，同时倒逼火电场地下调价格，促使整个挖矿行业电力成本下降，这些都会吸引更多的矿工入场，这为嘉楠科技新矿机的销售提供了客观的有利条件。

业内人士透露，嘉楠 A11 系列确实有所延迟，可能与其技术问题有关。但张楠赓也表示，新产品 A1146 Pro 也将快速面市，能效比将进一步提升。嘉楠丰水期能否赚钱，A11 后续产品的质量与产能将是关键因素。

此外，今年的丰水期面临比特币减半，减半后比特币价格依然比较低迷，如果比特币价格更低，嘉楠投入的巨大资金将带来更大的库存。如果比特币价格上涨，自然会让 A11 系列卖得更好。同时，四川等地来水比往年减少了 20%，合规化导致政府对矿场的检查力度加大。这也给嘉楠的销售带来了不确定因素。

最后，嘉楠面临蚂蚁与神马的激烈竞争。蚂蚁矿机自称前四个月达到 3 亿美金的营收，预计矿机占 15 亿人民币以上。神马方面则称 M30 系列被海外矿主一抢而空。嘉楠丰水期的努力也会面临这两大巨头的压力。

发稿时嘉楠股价为 3.82，24 小时下跌 4.26%。