BitMex CEO：明年加密走势如何？应该如何决策

美联储的非秘密任务是通过支持标准普尔 500 指数让全球投资者感到富有。但他们只能在一定程度上做到这一点——通货膨胀的政治要求必须采取一些措施。有些事情正在改变叙述，承认通胀不会迅速消散，而是会伴随我们一段时间，并向市场发出信号，表明美联储认真考虑改变策略，以在中期控制通胀。希望民主党在 2022 年 11 月失去国会和参议院席位之前还有一段时间。

如果美联储在 12 月会议上跟进他们的言论，将缩减的步伐从每月 150 亿美元提高到 300 亿美元，那么 2022 年 3 月的会议将突然成为可能加息的机会。虽然小幅加息似乎不会造成那么大的损害，但当你从零利率开始时，债券价格会以对长期持有者非常不利的方式剧烈反应。这只是债券数学在零界限下的令人沮丧的性质。同样，我无法理解为什么有人会继续持有实际收益率为负的政府债券。一定是因为大多数资产管理人都善于拥有必要的血统和对正统的尊重，这比保护投资者的资本更有利于成功。

对于 stonks 来说，情况同样糟糕。同样，将 0% 或非常低的贴现率插入到贴现现金流模型中的任何终值计算中，你的糟糕的非营利公司看起来应该由伯克希尔哈撒韦公司拥有。但是，即使费率的微小变化（以百分比变化为基础）也会降低您的蒸汽器具公司的“公允价值”。

我们都认为 meme stonk 人群不会数学，但他们对负实际利率的反应与任何受过训练的市场专业人士一样尽职尽责。他们买，买，然后再买一些。钻石手，婊子们！

继续加密，这是同样的故事。宽松的货币条件促进了 2020 年 3 月之后生态系统各个方面的采用率已经惊人的增长。到 2022 年 3 月，技术不会发生显着变化，但货币条件和市场的总体倾向任何风险资产——以免它们陷入快速贬值的法定货币——都会迅速恶化。

在政治上，美国不能继续用免费的钱刺激经济。高油价和空荡荡的货架向选民提供了具体的证据，证明刺激支票和美联储的印钞机变得非常糟糕……政策直接损害了他们的钱包。他们中的大多数人没有足够的 stonks 来从流入市场的廉价资金中受益。他们的工资停滞不前，成本上升；一种有毒的混合物，会导致对投票箱的愤怒。所以美联储得到了一本新的赞美诗书，他们像玛哈莉亚杰克逊一样唱着灵歌。

在[POTUS]楼上的房间

坐在祂蒙福的脚前

每天在那里忏悔我的罪

甜甜的祈求祂的怜悯

鱿鱼游戏

东方开始放松货币条件。另一边是美国，由于 2022 年的选举政治，美国需要表现出对抗通胀的态度，这样执政党才有机会继续掌权。

Chi-Merica 是世界经济的杰纳斯。双方的经济模式相互依赖。中国需要美国消费市场来销售其出口产品。美国需要廉价的中国劳动力，以便其企业和统治阶级能够继续赚取高于平均水平的回报，保持劳动力在收入中的份额较低，并保持其资产市场的繁荣。

美联储将继续收紧货币条件，直到 stonks 下跌（我认为美联储的卖出价比标准普尔 500 指数的历史高点低 20%），或者美国国债市场的某些部分停止正常运作。在央行同时放松政策的同时，它允许美联储扭转二战以来货币供应量和财政赤字最大规模扩张的影响。

随着我们进入年底和 2022 年第一季度，我不知道我们如何以 69,000 美元的价格购买比特币或以 5,000 美元的价格购买以太币。不过，我可以想象，一个混乱的、横盘整理的、无聊的市场，伴随着小幅下行波动，然后是温和的复苏。因此，当我回到三种类型的加密货币投资者时，这就是我的感受。

1.对于那些决定是否将更多法币分配给加密货币的人来说，等待是值得的。我不认为钱会变得更自由或更容易。因此，在 2022 年 3 月或 2022 年 6 月美联储加息之后尘埃落定之前，应该保持观望。如果美联储加息，随后迅速恢复零利率政策和积极购买债券，请注意风险资产价格的暴涨。当美联储发出恢复照常营业的信号时，就该备份卡车了。

2.对于那些将保持宏观加密货币敞口但必须在各种硬币之间进行分配的人来说，表现出色的硬币可能是元宇宙、Play-2-Earn 或 NFT 相关的。这些主题的成功并不取决于全球货币状况，而是取决于行动者行为的实际变化，他们的生活可以通过采用新的技术形式得到显着改善。

3.对于那些喜欢围绕他们的加密货币和法定货币头寸进行交易的人来说，我认为美元走强和长期债券在中期表现良好是错误的。同样，在最好的情况下货币状况将处于停滞状态，在最坏的情况下将变得更加紧缩。

这是平局，但不要太自大，否则你可能会被火烧毁，被包裹在一个用大粉红色蝴蝶结包裹的盒子里。